又一家比特币挖矿公司上市！趋势很奇怪

业内分析人士认为，易邦的收入和利润受比特币价格波动影响较大，收入来源过于单一。亿邦的收入来源主要包括比特币矿机及配件销售、矿机托管与维护服务、电信网络三部分。费用。其中，矿机及配件销售收入占总收入的82.4%，是主要收入来源。亿邦在招股书中表示，比特币价格的波动将直接影响矿机的销量和平均售价以及相应的库存减记波动；而一旦比特币价格继续大幅下跌，将进一步削弱公司的盈利能力。

从财务数据来看，亿邦的表现可以大致概括为：营收大幅下降；毛利和毛利率为负数；经营亏损有所增加。2018年，公司共销售矿机41.59万台。2019年矿机销量下降至29万台。2019年营收1.091亿，下降65.8%，2019年净亏损4107万美元，同比大幅增加。亿邦在招股书中称，公司2019年净亏损扩大。3.5 倍，因地方政府退税大幅减少。2019年，亿邦收入增值税退税不足1万美元，2018年退税2736万美元，接近亏损。2020年第一季度营收为640万美元，同比增长6.1%，主要是矿机平均售价上涨和销售数量增加. 公司毛利率逐年下降，从2018年的7.6%下降到2019年的-28%。

研发费用方面，亿邦国际2018年和2019年的研发费用分别为4350万美元和1340万美元。亿邦国际在招股书中表示，本次IPO募集资金将主要用于拓展海外业务和新业务，包括设立研发中心和开展海外营销活动；开发和引进新的采矿机器；为公司品牌营销活动和一般公司用途。

长期以来，亿邦国际的销售模式一直是面向企业级客户。招股书显示，亿邦国际的矿机全部采用直销模式，没有任何分销商、代理商和渠道商。2018年至2019年两年，前三名客户贡献了亿邦收入的34%，前十名客户贡献了57%。大客户模式的优势是销售成本低，但利润低，依赖度高。客户一旦流失，损失惨重。

此外，亿邦的债务问题和官司也值得关注。6月17日，亿邦在更新的招股说明书中将最高募集资金规模从1亿美元提高到44亿美元以上，被解读为“公司急需短期融资”。大规模借贷（统计上未偿还的借贷总额为 3200 万美元）来​​支持这一点。截至2019年12月31日，亿邦拥有现金及现金等价物346万美元，长期借款1763万美元，负债总额5704万美元，资产负债率为69.05%，高于 2018 年。相比迦南的 30.12%，增幅相当高。截至2019年12月31日，亿邦国际存货及应收账款6245万美元，超过负债总额，

此次上市正值亿邦有多项未决诉讼，其裁决将为其股价带来不确定性。其中许多纠纷是亿邦国际的客户因产品质量和交付纠纷提起的诉讼。

例如，易邦此前曾与P2P网贷“银豆网”卷入高达44亿元的黑钱纠纷。此外，2019年亿邦与中影互联网科技有限公司发生合同纠纷，中影互联网旗下彩粮科技称，其从浙江亿邦和云南亿邦购买云计算服务器，但仅收到6. 50,000 个单位。不过亿邦国际不承认，认为体量技术还欠1.14亿。

上述争议双方多次协商未果。浙江亿邦、云南亿邦分别向杭州市中级人民法院和云南省宝山市中级人民法院提起上诉。杭州市中级人民法院于2019年11月26日开庭审理。云南省保山市中级人民法院于2019年10月18日作出裁定，在杭州市中级人民法院作出判决后，中止审理继续审理。一个判断。目前，中国裁判文书网尚未公布判决结果。此外，北京市公安局朝阳分局已对浙江亿邦、云南亿邦涉嫌合同欺诈立案，案件仍在调查中。

矿机三巨头的日子不好过

与亿邦国际类似，三巨头中的另外两家矿机制造商也表现不佳。行业排名第二的嘉楠科技于2019年11月21日成功登陆美国纳斯达克，发行价9美元，成为全球首家区块链相关上市公司。它在第一个交易日突破，全天下跌0.11%，收于8.$99。上市后矿机公司排名，嘉楠耘智一季度业绩“改头换面”，加之“财务造假”诉讼，嘉楠科技股价普遍呈现震荡下行趋势。自今年 5 月 12 日比特币减半以来，嘉楠耘智的股价一直在稳步下跌。嘉楠科技昨晚的股价是1.$89，较发行价下跌 79%。由于迦南市值不断缩水，目前亿邦的市值是迦南的2.2倍。“迦南创意”表现不佳，让投资者对亿邦未来的股价感到担忧。

在控制着近 50% 的挖矿算力的同时，行业龙头比特大陆仍处于控制权之争中。2019年10月29日，比特大陆创始人吴忌寒突然袭击另一位创始人詹克团，企图通过一系列措施将詹克团彻底赶出比特大陆。目前，双方的交锋导致业务链条被切断，业务受到很大影响，市场份额逐渐下降。

2018年9月末，比特大陆向港交所提交招股说明书。但上市申请失败。到目前为止，估值高达 150 亿美元的比特大陆首次公开募股，还有很长的路要走。

有分析认为，矿机厂商的未来主要取决于比特币市场。如果比特币市场长期处于熊市，矿机厂商的经营将受到严重影响。今年 6 月初，比特币在触及 1.050,000 后无法继续突破，随后几天暴跌 1,000 美元。目前矿机公司排名，比特币价格已连续3天为负，空头较为强势。最近多次试探9000位置的支撑。昨天，它也从9340的位置一路下跌。当前价格在 9160 附近运行。彭博分析师 Mike McGlone 的最新报告认为，比特币正在盘整。他认为比特币有望突破 13 美元，000 架空阻力。关键是价格不能跌破 6,500 美元。

矿机概念股一览

目前A股市场上矿工概念股较多。其中，银江股份、华铁股份、中盈互联网与亿邦国际关联度较高。银江股份、华铁股份6月以来涨幅喜人，涨幅最高分别为20%和25%，但主要受主营业务利好影响。